行业高景气!公司半年报业绩靓丽,临床试验龙头持续高增长! 2018年07月09日 09:41

泰格医药 300347:公司公告2018年半年度业绩预告,预计实现归母净利润1.97-2.33亿元,同比增长65-95%。

一、发现好股

泰格医药 300347公司公告2018年半年度业绩预告,预计实现归母净利润1.97-2.33亿元,同比增长65-95%。

益研究医药研究员点评:

· 公司上半年临床实验技术业务和临床试验咨询服务持续高增长,临床试验技术服务预计增速在70-80%,临床试验咨询服务业务预计继续保持稳定,增速在20%左右;

· 2018年上半年实现非经常性损益4500-5000万元,若扣除非经常性损益影响后,上半年归母净利润同比增速为40.81-79.88%。年报显示2017年新增合同4.26亿元(+25.9%);累计待执行合同达27.74亿元(+38.84%),未来业绩持续高增长有保障。

盈利预测:预计2018~2019年EPS为0.93元和1,27元,对应PE为66X和49X。

二、好股线索

1. 中航沈飞 600760军工股的窗口期就将来临

益研究军工研究员点评:

· 近日,军工大涨三点原因:一是航发动力大股东增持为代表的产业资本入场抄底;二是以创业板为代表的成长股集体反弹,军工与创业板走势极为类似;三是超跌严重。军工板块已连续三年跌幅靠前,反转需要新的提振因素,核心在政策驱动。

· 军改到目前为止,除促进军民融合的相关政策外,尚未出台针对军品研制生产实质性的税收、定价、采购等政策。行业政策缺位导致产业发展不顺,难以实现国防现代化、建设一流军队的要求。弹簧压的越紧,弹性越大。三四季度是重要时间窗口。

2. 沃森生物 300142公司公告,预计2018年半年度归属于上市公司股东的净利润7,180万元-7,680万元,实现扭亏为盈,同时公司公布7650万份股票期权激励计划。

益研究医药研究员点评:

· 重磅产品陆续上市,带来业绩反转:23价肺炎多糖疫苗是短期业绩增长点;重磅品种13价肺炎结合疫苗申报生产已受理,预计18年底-19年初获批;2价 HPV 疫苗处于临床三期,有望成为首个国产HPV疫苗;单抗平台布局完善,多个重磅品种处于临床三期阶段。

· 不确定性因素排除:公司在2017年一次性计提河北大安股权赔偿,导致17年业绩亏损。

· 2017年将是公司未来发展的业绩最低点,未来随着传统疫苗业务稳健增长、重磅产品陆续获批上市,2018年起业绩开始反转,2019-2020年将是业绩爆发期。

3. 三一重工 6000316月挖机销量14188万台,同比增加58.8%。

益研究机械设备研究员点评:

· 三一重工的挖掘机、混凝土机械销量国内排名第一,挖机市场占有率已达22%-24%,起重机销量国内排名前三。

· 2017年加大库存处理力度,计提坏账准备,加强回款,对净利润水平有一定压制,但经营质量提升3.由于行业深度调整近5年,资产质量大幅提升, 2018年工程机械销量保持高增长,助推2018年利润释放。

三、市场策略

当前风险偏好已经降至阶段性低点,未来政策有望迈向”货币中性偏宽+结构性紧信用+推进改革+补短板“,市场的信心正在逐步恢复,A 股迈入”重建“阶段,”成长突围行情正向着纵深演绎。伴随着流动性预期和创业板盈利的边际改善,叠加降成本、补短板政策的推进,成长风格和创业板指数将引领市场行情。行业重点关注计算机(尤其云计算)、军工、新能源汽车、电子、创新药等。

四、宏观要闻

美国东部时间7月6日凌晨0:01分,美国正式开始对340亿美元的中国产品加征25%的关税。

点评:

· 中美双方自去年开始谈判,经数回合谈判后仍无法达成基本共识。

· 中美贸易战间接全球产业链和近三分之二的贸易商品。摩根士丹利估计全球贸易可能受到严重破坏。

· 中方承诺不打第一枪,但为了捍卫国家核心利益和人民群众利益,不得不被迫作出必要反击。

五、每日风险

百润股份 002568百润股份定向增发机构配售股份9333.1万股于2018-07-10上市流通,尚有7244.83万股未流通。

点评:

此次限售解禁的数量占到流通股本的20%,占到总股本的17.5%,占比较高,短期在市场不稳定的情况下,存在一定风险,短期建议规避。

免责条款: 本文信息、所涉及个股仅供参考,不作买卖依据,据此操作风险自负;股市有风险,投资需谨慎!

作者投顾证书编号:A0880613090001


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