受益于环保治理落后产能出清,化工龙头业绩再创新高! 2018年07月02日 10:06

阳谷华泰 300121:6月28日晚间发布2018年半年度业绩预告,报告期内公司归母净利预计为2.06亿元~2.31亿元,同比增长155%~185%,单季度业绩再创新高。

一、发现好股

阳谷华泰 3001216月28日晚间发布2018年半年度业绩预告,报告期内公司归母净利预计为2.06亿元~2.31亿元,同比增长155%~185%,单季度业绩再创新高。

益研究化工研究员点评:

· 受益于环保治理加速落后产能出清,公司橡胶助剂产品价格均同比大幅增长,叠加公司业务规模不断扩大,部分新产能得到释放,主营产品量价齐升下,公司业绩持续大幅增长;

· 2018年初,环保部将促进剂M、防老剂等关键橡胶助剂产品列入“高污染、高环境风险”产品名录。预计橡胶助剂行业仍将面临极大的环保风险,产品供应将延续紧张局面,盈利能力或维持高位。

盈利预测:预计公司2018-2019年对应EPS分别为0.97元和1.20元,对应PE 14X和11X。

二、好股线索

1. 上汽集团 600104奥迪入股上汽大众

益研究汽车研究员点评:

· 大众集团将1%股权转让给奥迪公司,意味着公司具备生产和销售奥迪产品的资质,奥迪与上汽合作进入实质性阶段。

· 整车格局持续分化,公司前五月汽车销量同比增长11.6%,高于行业5.1%的增速。公司自主与合资品牌增长稳健,在行业增速放缓的背景下,上汽集团作为我国汽车龙头企业演绎强者恒强趋势。

2. 三一重工 6000315月份,三一挖掘机销售4331台、同比增长91.6%,高于行业增速(71.3%)市占率22.3%,稳居第一。

益研究机械设备研究员点评:

· 三一重工的挖掘机、混凝土机械销量国内排名第一,挖机市场占有率已达22%-24%,起重机销量国内排名前三。

· 2017年加大库存处理力度,计提坏账准备,加强回款,对净利润水平有一定压制,但经营质量提升。

· 由于行业深度调整近5年,资产质量大幅提升, 2018年工程机械销量保持高增长,助推2018年利润释放。

3. 创业软件 300451承建项目斩获大奖,创新业务稳步发展,打开中长期成长空间。

益研究计算机研究员点评:

· 医疗大数据行业未来将维持30%以上的行业增速,成长性良好,成长空间广阔。公司已经初步完成医疗大数据产品研发,新产品开始步入产业化阶段,有望打开公司业务成长空间。

· 公司在医疗行业资源方面的优势与蚂蚁金服在支付、大数据和人工智能技术等方面优势强强联合,资源互补,共同打造丰富的互联网医疗生态体系。

三、市场策略

在当前市场环境下,资金在不同主题、板块间迅速轮动,造成投资机会转瞬即逝,与其追逐短期市场的起起伏伏,不如寻找业绩和基本面有支撑的个股。建议关注:消费电子、云服务、智能装备、新能源汽车等估值与业绩相匹配的行业龙头。

四、宏观要闻

国家发展改革委、商务部30日发布了《自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2018年版)》,新的清单自2018年7月30日起施行,适用于所有自由贸易试验区。修订后,自由贸易试验区负面清单由2017年版95条措施减至2018年版45条措施。2018年版自由贸易试验区负面清单,在全国负面清单开放措施基础上,在更多领域试点取消或放宽外资准入限制。

益研究点评:

· 2018年版自由贸易试验区负面清单,在放宽市场准入方面,除与全国外资准入负面清单一致的开放措施外,自由贸易试验区负面清单在种业、油气、矿产资源、增值电信、文化等重要领域提出了新的举措,进行更高水平的对外开放。在负面清单口径方面,对标国际规则,主要列示股比要求和高管要求等外资准入方面的特别管理措施,实现与全国外资准入负面清单的可对比;对于非常规投资范畴的内容、内外资一致的管理措施、部分行业的审批要求等,原则上不单独列示,按照现行规定执行。在全国负面清单开放措施基础上,在更多领域试点取消或放宽外资准入限制。比如农业领域,将小麦、玉米新品种选育和种子生产外资股比由不超过49%放宽至不超过66%。

五、每日风险

广州酒家 6030436月27日广州酒家181名小非解禁7500万股,解禁前公司流通盘约5000万股。其中五名股东承诺一年内减持不超过所持股份总数的25%,保留约750万股。6月27-28日成交1760万股,剩余卖盘约4990万股。此次减持来自181名联合发起人,其中约1/3还在公司任职。

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作者投顾证书编号:A0880613090001


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